Awọn anfani:
- Agbara lati tunto ati ṣiṣẹ awọn igbesẹ ti sisan owo ẹdinwo (DCF) ati awọn ọna isodipupo pẹlu AI
- Agbara lati ṣe idanwo ipa ti awọn arosinu to ṣe pataki gẹgẹbi oṣuwọn ẹdinwo, idagbasoke ati iye ebute lori abajade pẹlu AI
- Agbara lati ṣe ibeere abajade idiyele ti a ṣe nipasẹ AI pẹlu ifamọ ati iṣakoso ipolowo
Idiyele jẹ "Elo ni ile-iṣẹ tabi dukia yii tọ?" O jẹ wiwa eleto fun idahun si ibeere naa. Ibeere yii wa ni ọkan ti ohun-ini, ajọṣepọ, IPO tabi ipinnu idoko-owo. Awọn idile nla meji ti idiyele: sisan owo ẹdinwo (DCF), iyẹn ni, gbigba owo ti ile-iṣẹ yoo ṣe ipilẹṣẹ ni ọjọ iwaju si iye rẹ lọwọlọwọ; ati awọn ọpọ, iyẹn ni, ṣiṣe awọn afiwera ti o da lori iye ọja ti awọn ile-iṣẹ ti o jọra. AI ṣe iyara idiyele ni iyara: o tunto awọn igbesẹ DCF, ẹdinwo awọn ṣiṣan owo, ṣe iṣiro iye ebute, ati ṣe agbejade awọn tabili ifamọ. Ṣugbọn otitọ lile ti idiyele ni pe abajade jẹ itara pupọ si awọn arosinu to ṣe pataki diẹ. Yiyipada oṣuwọn ẹdinwo nipasẹ aaye kan le gbe iye naa nipasẹ awọn mewa ti awọn ipin ogorun. Nitorinaa kii ṣe nọmba kan ti awọn iye ti AI ṣe, ṣugbọn sakani ti awọn iye ti o da lori awọn arosinu, iyẹn ni abajade gangan.
Ninu ẹyọ yii, a yoo kọ ẹkọ lati ṣe awọn igbesẹ ti DCF ati awọn ọna isodipupo pẹlu AI, ṣe idanwo ipa ti awọn arosinu to ṣe pataki lori abajade, ati ṣayẹwo abajade idiyele fun ironu.
Awọn imọran: DCF: Ọna ti o dinku awọn sisanwo owo iwaju si lọwọlọwọ nipa lilo oṣuwọn ẹdinwo. Oṣuwọn ẹdinwo: Oṣuwọn ti a lo lati wa iye lọwọlọwọ ti owo iwaju; afihan ewu. Iye ebute: Akopọ ti gbogbo awọn ṣiṣan owo lẹhin akoko asọtẹlẹ naa. Multiplier: Ipin ala ti o pin iye ọja nipasẹ opoiye inawo (èrè, EBITDA, iyipada). EBITDA: Awọn dukia ṣaaju anfani, owo-ori ati idinku.
Awọn igbesẹ ti DCF
DCF wulẹ eka, ṣugbọn awọn oniwe-kannaa ti wa ni dè. Nini AI kọ igbese pq yii nipasẹ igbese pese akoyawo mejeeji ati jẹ ki o rọrun lati ya sọtọ aṣiṣe naa.
igbese
kini lati ṣe
lominu ni arosinu
1. Asọtẹlẹ sisan owo
Ṣiṣan owo ọfẹ fun ọdun 5 to nbọ
idagba, ala
2. eni oṣuwọn
Oṣuwọn ti o ṣe afihan ewu ti pinnu
iye owo ti olu
3. Idinku
Owo ti ọdun kọọkan ni a yọkuro si oni
eni oṣuwọn
4. iye ebute
Akopọ lẹhin ọdun 5th
idagbasoke ebute
5. Lapapọ
Awọn iye ti o dinku + ebute
apapo ti gbogbo
Otitọ pataki: Nigbagbogbo diẹ sii ju idaji iye DCF wa lati iye ebute. Iye ebute jẹ ifarabalẹ gaan si iyatọ kekere laarin oṣuwọn ẹdinwo ati oṣuwọn idagbasoke ebute. Awọn igbero meji wọnyi jẹ aaye ẹlẹgẹ julọ ti DCF ati pe o gbọdọ wa labẹ itupalẹ ifamọ.
Išọra: Sisọ fun AI lati “ṣe idiyele ile-iṣẹ yii” ati gbigba nọmba kan lọ lodi si ẹmi idiyele. Ti oṣuwọn ẹdinwo jẹ 13% dipo 11%, iye naa lọ silẹ boya 25%. Ohun odd nọmba yoo fun sinilona konge; Ijade ti o pe jẹ ẹgbẹ ti awọn iye laarin iwọn arosinu ti oye.
Ilé DCF pẹlu AI
DCF ilana tọ: "Ṣeto soke a 5-odun DCF fun a ile-iṣẹ. Awọn igbewọle: 1st odun free owo sisan $20 million, 8% lododun idagba, eni oṣuwọn 14%, ebute idagbasoke 4% Fihan awọn igbesẹ lọtọ: (1) 5-odun owo sisan, (2) ẹdinwo iye ti kọọkan odun, (3) ebute iye plus iye owo iye, (4 Write) lapapọ ile-ile agbekalẹ.
Itoju matrix ifamọ: "Ṣiṣe tabili ifamọ oniyipada meji fun DCF kanna: oṣuwọn ẹdinwo ni awọn ori ila (12% -16%, igbesẹ aaye 1), idagbasoke ebute ninu awọn ọwọn (2% -5%, igbesẹ 1). Fihan iye ile-iṣẹ lapapọ ni sẹẹli kọọkan ki o sọ asọye bi o ṣe ni itara iye si awọn arosinu meji wọnyi. ”
Imudara idiyele pupọ: "Iyele ile-iṣẹ kan pẹlu ọna isodipupo. EBITDA rẹ jẹ 30 million TL. EV / EBITDA multiplier ti awọn ile-iṣẹ ti o jọra wa ni iwọn 6x-8x (ṣe akiyesi iwọn yii bi 'awọn orisun ti o nilo').
Ṣiṣayẹwo idiyele ti o tọ: "Ṣayẹwo iye DCF ti o rii gẹgẹbi atẹle yii: (1) melo ni EBITDA ti ile-iṣẹ ti ile-iṣẹ ni iye ti o jẹ abajade ni ibamu si ati pe o jẹ pe o pọju pupọ ni ibamu si eka naa? (2) kini ogorun ti iye apapọ ni iye ebute naa? Ti o ba jẹ lori 80%, ṣe alaye idi ti o fi jẹ eewu. (3) melomelo ni iye owo idagbasoke ti o kere ju, ogun ni iye owo ti o kere ju, ti o ba jẹ pe ogun ni iye owo ti o kere ju.
Ailagbara Tọ / Alagbara Tọ
Alailagbara: "Elo ni iye ile-iṣẹ yii?" ( Abajade: nọmba kan ti a ko ni atilẹyin; eyi ti arosinu, ọna wo ni ko ṣe akiyesi.) STRONG: "Ṣeto DCF pẹlu 5-ọdun free owo sisan, 14% eni, ati 4% ebute idagbasoke awqn, fihan awọn igbesẹ; ki o si fi kan ifamọ matrix fun awọn eni ati ebute idagbasoke, ki o si jabo awọn ebute iye bi ipin kan ti a iye iye, ki Emi ko.
Awọn ọran Mini
Ọran 1 - Iwọn ti iye ebute. Oluyanju ṣe idiyele ile-iṣẹ kan ni 240 million TL pẹlu DCF. Nigbati o ba ṣiṣẹ itọsi ipolowo, ebute naa rii pe iye naa jẹ 86% ti lapapọ. Nitorinaa o fẹrẹ jẹ pe gbogbo iye naa da lori arosinu idagbasoke 5 ọdun iwaju. Nigbati oluyanju dinku idagbasoke ebute lati 4% si 3%, iye naa lọ silẹ lati 240 si 205 milionu. Ipinnu naa jẹ nipasẹ jijabọ kedere ailagbara yii.
Ọran 2 - Awọn ọna meji ni ọkan. Ni idiyele rira, DCF yoo fun 180 million TL, ati ọna pupọ (6x-8x EBITDA) fun ẹgbẹ kan ti 180-240 million TL. Ni lqkan ti meji ominira awọn ọna mu igbekele; Otitọ pe DCF wa ni opin isalẹ ti ẹgbẹ naa tọkasi pe awọn ero inu DCF jẹ Konsafetifu jo. Nipa ifiwera awọn ọna meji, oluyanju n pese aaye ti o daju fun idunadura.
Ọran 3 - Iyatọ ti ko ṣeeṣe. Ninu DCF kan, AI mu oṣuwọn ẹdinwo bi 5% ati idagbasoke ebute bi 4.5%; Nitoripe iyatọ jẹ kekere, iye ebute gbamu ati iye ile-iṣẹ di giga gaan. Ninu ayẹwo iṣojuuwọn rẹ, oluyanju rii pe iyatọ yii dín pupọ: ti oṣuwọn ẹdinwo ba jẹ diẹ ju idagba lọ, iye ebute naa jẹ mathematiki overinflated. Ni kete ti awọn awqn ti wa ni ṣe bojumu, awọn iye pada si deede.
Imọran: Rii daju lati lo DCF ni apapo pẹlu ọna pupọ, kii ṣe nikan. Ti awọn ọna ominira meji ba ṣajọpọ, igbẹkẹle rẹ pọ si; Ti wọn ba jinna pupọ, nkan kan wa ti o jẹ ibeere ninu awọn arosinu ti o kere ju ọkan ninu wọn.
The Golden Ofin ti iye
Idiyele kii ṣe ọrọ ti konge, ṣugbọn ọrọ ti idajọ ati sakani. Ṣetọju awọn ipilẹ mẹta nigba lilo AI:
- Ẹgbẹ, kii ṣe nọmba ẹyọkan: Ṣe iyipada idiyele kọọkan sinu ẹgbẹ kan laarin iwọn arosinu ti o ni oye.
- Nini arosinu: Maṣe jẹ ki AI yan oṣuwọn ẹdinwo ati idagbasoke; O pinnu ati da a lare.
- Cross-afọwọsi: afiwe DCF ati multiplier; Iyatọ nla jẹ ikilọ kan.
Awọn aṣiṣe ti o wọpọ
- Iṣiro pẹlu nọmba kan. Iye ti a fun laisi ifamọ jẹ deede deede.
- Fojusi oni-nọmba ti iye ebute. Ti pupọ julọ iye naa ba wa lati ebute, eewu wa nibẹ.
- Nlọ kuro ni eni-idagbasoke aafo dín. Iyatọ kekere ni mathematiki ṣe afikun iye ebute naa.
- Nlọ kuro ni amoro si AI. Oṣuwọn ẹdinwo jẹ idajọ; Orisun ati idalare gbọdọ wa.
- Ni itẹlọrun pẹlu ọna kan. Ko ṣe afiwe DCF ati isodipupo jẹ ki aṣiṣe jẹ alaihan.
Ni soki
Idiyele jẹ ọrọ ti idajọ ti o fa owo iwaju sinu lọwọlọwọ (DCF) tabi ṣe afiwe pẹlu awọn ẹlẹgbẹ (awọn multipliers). AI yarayara awọn igbesẹ mulẹ, ṣugbọn abajade jẹ ifarabalẹ pupọ si ọpọlọpọ awọn arosinu to ṣe pataki, pataki oṣuwọn ẹdinwo ati idagbasoke ebute. Ṣe agbejade ẹgbẹ kan ti awọn iye pẹlu matrix ifamọ, kii ṣe nọmba kan; ṣayẹwo ipin ti iye ebute ni apapọ; Rii daju lati ṣe atunṣe DCF pẹlu ọna isodipupo. Yago fun iruju ti idaniloju ni idiyele.
Ohun elo iṣẹ-ṣiṣe
Jẹ ki AI fi sii ọdun 5 DCF; O funni ni sisan owo, oṣuwọn ẹdinwo ati awọn arosinu idagbasoke ebute ati ni awọn igbesẹ ti o han lọtọ. Lẹhinna beere fun matrix ifamọ bivariate fun oṣuwọn ẹdinwo ati idagbasoke ebute. Ṣiṣe ayẹwo ni kiakia ati ṣe iṣiro ipin ti iye ebute ni apapọ ati iyatọ-idagbasoke ẹdinwo. Nikẹhin, ṣe ayẹwo ile-iṣẹ kanna pẹlu ẹgbẹ onisọpọ EBITDA ki o ṣe afiwe pẹlu abajade DCF.
akojọ ayẹwo
- [] Mo ṣe afihan awọn igbesẹ DCF (sisan owo, ẹdinwo, ebute, lapapọ) lọtọ.
- [] Mo pinnu ati ṣe idalare oṣuwọn ẹdinwo ati idagbasoke ebute funrararẹ.
- [] Mo ti kọ a meji-ayipada ifamọ matrix.
- [] Mo ṣayẹwo ipin ti iye ebute ni apapọ.
- [] Mo jẹrisi pe iyatọ-idagbasoke ẹdinwo jẹ ironu.
- [] Mo agbelebu-fọwọsi DCF pẹlu kan multiplier ọna.
- [] Mo ṣe afihan abajade bi iye iye, kii ṣe nọmba kan.