Nyereség:
- Képes a likviditási, jövedelmezőségi, adósság- és tevékenységi arányok kiszámítására megfelelő képletekkel és definíciókkal az AI segítségével
- Lehetőség arra, hogy indokolt megjegyzést kérjen az AI-tól, összehasonlítva az árakat az iparági átlaggal és az idősorokkal
- Az AI sebességszámításainak és értelmezéseinek auditálása a definíciók konzisztenciája és a bemeneti pontosság érdekében
Az arányelemzés a táblázatokban szereplő nyers számok összehasonlítható, értelmes mutatókká való átalakításának művészete azáltal, hogy azokat osztja. A "A cégnek 45 millió TL adóssága van" mondat önmagában keveset mond; de az "adósság/saját tőke arány 1,8" mondat leírja, hogy a vállalatnak majdnem kétszer annyi adóssága van, mint saját tőkéje, és összehasonlítható az iparággal. Az AI kétféleképpen gyorsítja az arányelemzést: egyrészt több tucat arányt számít ki másodpercek alatt, másrészt értelmezi ezeket az arányokat, és jelzi a jelentős eltéréseket. De az arányelemzés legálomosabb buktatója a definíció: ugyanannak az aránynak több definíciója van, és az AI néha rossz nevezőt vagy számlálót választ. Tehát ennek az egységnek a lényege a definíciókonzisztencia ellenőrzése.
Ebben az egységben megismerjük a négy díjcsaládot, megtanuljuk, hogyan kell a mesterséges intelligenciát helyes definíciókkal kalkulálni, valamint összehasonlítani az árakat a szektorral és idősorokkal, és indokolt megjegyzéseket tenni.
Fogalmak: Arány: Két pénzügyi tétel felosztása. Likviditás: Rövid távú adósságfizetési képesség. Jövedelmezőség: Az értékesítésből vagy a tőkéből származó nyereség termelésének képessége. Adósság (tőkeáttétel): A finanszírozás mekkora részét adja az adósság. Tevékenységi arányok: Milyen hatékonyan forgatják át az eszközöket.
Négy arányú család
Az arányok négy alapvető kérdésre adnak választ. Amikor az AI-t szorzókra kérdezi, ha megadja, hogy melyik családot és milyen definícióval szeretné megadni, akkor először is elkerülheti a téves számításokat.
család
mintavételi arány
Leírás
mit mond
likviditás
jelenlegi árfolyam
Forgóeszköz / Rövid lejáratú kötelezettség
Ki tudja fizetni az adósságot rövid távon?
likviditás
savpróba
(Forgóeszköz − Készletek) / Rövid lejáratú kötelezettség
Tud fizetni a részvény eladása előtt?
Nyereségesség
Nettó haszonkulcs
Nettó nyereség / Árbevétel
Mennyi nyereség marad az egyes eladásokból?
Jövedelmezőség
Tőkearányos megtérülés (ROE)
Nettó nyereség / saját tőke
Mennyi pénzt keres a tulajdonos?
eladósodás
Adósság/Tőke
Teljes adósság / saját tőke
Mennyire tőkeáttételes?
Tevékenység
Követelések forgási üteme
Forgalom / Átl. vevőkövetelés
Milyen gyorsan hajtják be a követelést?
Szabály: Az arány jelentése annak meghatározásával és összehasonlítási alapjával adódik. Jó vagy rossz, hogy a jelenlegi arány 1,4? A válasz az iparágtól, az elmúlt évektől és a versenytársaktól függ. Ezért mind a számításhoz, mind az összehasonlítási alapot az AI-tól kell kérni.
Figyelem: Ugyanazon aránynak különböző nevei és definíciói lehetnek. Például a „tőkeáttételi mutató” néha a teljes adósság/összes eszköz, néha a teljes adósság/részvény. Írja egyértelműen az AI-nak, hogy melyik definíciót szeretné; Ellenkező esetben, ha az AI egy definíciót választ, és összehasonlítja egy másik definícióval, az értelmezés teljesen rossz lesz.
Arányszámítás és értelmezés AI-val
Arányszámítási felszólítás: "Számítsa ki a következő arányokat a következő 2024-es mérleg- és eredménykimutatás tételekből (ezer TL), és írja mellé az egyes esetekben használt FORMULUTÁT: aktuális mutató, savpróba, nettó haszonkulcs, ROE, adósság/saját tőke, követelések forgalmi aránya. Csak használja az általam megadott számokat. [tétel]."
Idősoros megjegyzés: "Számítsa ki ugyanazokat a rátákat 2022-re, 2023-ra, 2024-re, és írja be a táblázatba. Kommentálja egy mondatban az egyes kamatláb 3 éves trendjét (javuló/romló/vízszintes), és adja meg a leginkább figyelmet igénylő ráta okát."
Iparági összehasonlító kérdés: "Hasonlítsa össze ezeket az arányokat a kiskereskedelmi ágazat tipikus tartományaival. Jelölje meg az iparági tartományt az "általános információ, forrás szükséges" címkével; ne adja meg a pontos számot. Mondja meg, milyen arányszámok felett van a vállalat az iparág alatt/alatt."
Definíció-ellenőrzési kérdés: "Írja külön a számlálót és a nevezőt, amelyet minden kiszámított arányhoz használ. Ha van alternatív közös definíció, adja meg, hogy megbizonyosodhassak arról, hogy ugyanazt a definíciót használjam az összehasonlítás során."
Gyenge felszólítás / Erős felszólítás
GYENGE: "Jóak ennek a cégnek az arányai?" (Eredmény: nem definiált, megalapozatlan, egy olyan válasz, hogy "összességében jól néz ki.") ERŐS: "Számítsa ki (írja le a képleteket) a jelenlegi mutatót, a nettó haszonkulcsot és az adósság/saját tőke arányt 2022-2024-re. Értelmezze az egyes mutatók trendjét, magyarázza el, mit jelent az adósság/saját tőke növekedése a pénzügyi kockázat szempontjából, és hozzon létre egy általános ésszerű megítélést."
Mini tokok
1. eset – Rossz nevező. Az elemző az AI-vel kiszámolja az áramarányt; Az AI tévedésből a „teljes adósság”-ot veszi nevezőnek, és 0,9-et talál, mondván, hogy „gyenge a likviditás”. Az elemző futtatja a definíció-ellenőrző promptot; Úgy látja, hogy a nevezőnek rövid lejáratú adósságnak kell lennie, és a helyes számlán az arány 1,6. Az értelmezés fordított: a likviditás valójában ésszerű. Egyetlen nevezői hiba felboríthatta volna a döntést.
2. eset – A margó jó, a gyűjtemény rossz. Egy gyártó vállalat nettó haszonkulcsa meghaladja az iparágat, 11%. Amikor azonban az AI kiszámítja a követelések forgási ütemét, azt látjuk, hogy a követeléseket évente mindössze 4 alkalommal forgatják meg, vagyis átlagosan 90 nap alatt szedik be őket. Megjegyzés: nyereséges, de lassan készpénzre váltható; Növekedés közben fennáll a készpénzhiány veszélye. A jövedelmezőséget és a működési arányt együtt olvasva sokkal gazdagabb, mint egyedül a haszonkulcsot nézni.
3. eset – Tőkeáttétel-csapda. Egy vállalat ROE-je nagyon magasnak, 28%-nak tűnik. Amikor a mesterséges intelligencia az adósság/saját tőke arányt is kiszámítja, az 3,2-nek bizonyul: a magas ROE a többletadósságból származik, nem a profitból. Megjegyzés: a hozam vonzó, de a kockázat magas; Ez a struktúra törékeny kamatemelés esetén. Az AI a ROE-t a tőkeáttétellel együtt olvassa, félrevezető fényt tárva fel.
Tipp: Soha ne olvassa el az esélyeket elszigetelten. A magas arány megváltoztatja a jelentését, ha egy másik aránnyal együtt nézzük. Kérje meg az MI-t, hogy értelmezze az arányokat „családként”: likviditás, jövedelmezőség, eladósodottság és aktivitás együtt.
Összehasonlítás alapja: Három tükör
Az arány csak tükörben nyer értelmet. A legérettebb értelmezést adjuk, ha mindhárom tükörre rákérdezünk az MI-re:
- Időtükör: A cég saját története. Javul vagy romlik az arány?
- Iparági tükör: Hasonló cégek. Hol van a szektor szerinti arány? (A mesterséges intelligencia által szolgáltatott ágazati adatokat ellenőrizni kell.)
- Céltükör: A vállalat saját költségvetése/szövetségi célja. Például túllépték a hitelszerződésben szereplő tartozás/saját tőke limitet?
Gyakori hibák
- Definíciót nem közöl. Ha az összehasonlítási alapja eltér az AI által választott definíciótól, az értelmezés összeomlik.
- Egyedül az arányt olvasva. Ha nem tesz különbséget, hogy a magas ROE forrása a profit vagy a tőkeáttétel, akkor téved.
- Nem ellenőrizzük az iparági adatokat. A mesterséges intelligencia megfelel az iparági átlagnak; Ezek a számok erőforrásokat igényelnek.
- A periódus végének használata az átlag helyett. Ha nem az átlagos egyenleget használjuk a kintlévőség/készlet forgási ütemben, akkor a sebesség hibás lesz.
- Figyelmen kívül hagyva a trendet. Az egy év aránya a fényképezés, a három év aránya a film; A döntéshez film kell.
Összefoglalva
Az arányelemzés a nyers adatot összehasonlítható mutatóvá alakítja át. Az AI gyorsan kiszámít és értelmez több tucat arányt, de a legnagyobb kockázatot a helytelen meghatározás jelenti. Ellenőrizze az egyes arányszámok számlálóját és nevezőjét, olvassa el az arányokat családként, és hasonlítsa össze három tükörben (idő, iparág, cél). A magas ráta mögöttes okának megkérdezése nélkül adott értelmezés rossz döntéshez vezethet.
Pályázati feladat
Adja meg a mesterséges intelligencia egy vállalat hároméves összesített mérlegét és eredménykimutatásának tételeit. Számítsa ki az aktuális arányt, a nettó haszonkulcsot, a ROE-t és az adósság/saját tőke arányt, és nyomtassa ki mindegyik képletét. Ezután futtassa a definíció-ellenőrző promptot, és ellenőrizze a számlálót/nevezőket. Számítson újra legalább egy arányt manuálisan. Végül kérje meg az AI-t, hogy értelmezze ezeket az arányokat „családként”, és tegye fel a kérdést, hogy a ROE nyereségből vagy tőkeáttételből származik-e.
ellenőrző lista
- [ ] Egyértelműen megadtam az egyes arányokhoz kívánt definíciót.
- [ ] Ellenőriztem az AI által használt számlálót és nevezőt.
- [ ] Legalább egy arányszámot kézzel újraszámoltam.
- [ ] Az árfolyamokat legalább két év alatti tendenciával olvastam.
- [ ] Megkérdőjeleztem az olyan mutatók forrását, mint a ROE (profit vagy tőkeáttétel).
- [ ] A szektorszámokat "erőforrásigényes"-ként jelöltem meg.
- [ ] Az árakat családként értelmeztem, nem egyénileg.