Voitot:
- Kyky laskea likviditeetti-, kannattavuus-, velka- ja aktiivisuussuhteet oikeilla kaavoilla ja määritelmillä tekoälyn avulla
- Kyky pyytää tekoälyltä perusteltua kommenttia vertaamalla hintoja alan keskiarvoon ja aikasarjoihin
- Kyky auditoida tekoälyn nopeuslaskelmia ja tulkintoja määritelmien johdonmukaisuuden ja syötteiden tarkkuuden varmistamiseksi
Suhdeanalyysi on taitoa muuntaa taulukoiden raakaluvut vertailukelpoisiksi, merkityksellisiksi indikaattoreiksi jakamalla ne yhteen. Pelkästään lause "Yrityksellä on velkaa 45 miljoonaa TL" ei sano juuri mitään; mutta lause "velka/oma pääoma-suhde on 1,8" kuvaa, että yrityksellä on lähes kaksi kertaa enemmän velkaa kuin omaa pääomaa ja se on verrattavissa toimialaan. AI nopeuttaa suhdeanalyysiä kahdella tavalla: toisaalta se laskee kymmeniä suhteita sekunneissa ja toisaalta se tulkitsee näitä suhteita ja merkitsee huomattavia poikkeamia. Mutta suhdeanalyysin salakavalin sudenkuoppa on määritelmä: samalle suhteelle on useampi kuin yksi määritelmä, ja tekoäly valitsee joskus väärän nimittäjän tai osoittajan. Joten tämän yksikön ydin on määritelmän yhdenmukaisuuden varmistaminen.
Tässä osiossa tutustumme neljään hintaperheeseen, opimme saamaan tekoälyn laskemaan hintoja oikeilla määritelmillä sekä vertailemaan hintoja sektoriin ja aikasarjoihin sekä tekemään perusteltuja kommentteja.
Käsitteet: Suhde: Kahden rahoituserän jako. Maksuvalmius: Lyhytaikainen kyky maksaa velkoja. Kannattavuus: kyky tuottaa voittoa myynnistä tai pääomasta. Velka (vipuvaikutus): Kuinka suuri osa rahoituksesta on velalla. Aktiivisuussuhteet: Kuinka tehokkaasti omaisuutta kierrätetään.
Neljä Ratio Perheet
Suhteet vastaavat neljään peruskysymykseen. Kun kysytään tekoälyä kertoimia, määrittämällä, minkä perheen ja millä määritelmällä haluat, estää ensinnäkin virhelaskennan.
perhe
näytetaajuus
Kuvaus
mitä se sanoo
likviditeettiä
nykyinen kurssi
Lyhytaikainen omaisuus / lyhytaikainen velka
Voiko se maksaa velkaa lyhyellä aikavälillä?
likviditeettiä
happotesti
(Vaihtoomaisuus − Varasto) / Lyhytaikainen velka
Voiko hän maksaa ennen kuin osakkeet myydään?
Kannattavuus
Nettovoittomarginaali
Nettotulos / Liikevaihto
Kuinka paljon voittoa jää kustakin myynnistä?
Kannattavuus
Oman pääoman tuotto (ROE)
Nettotulos / oma pääoma
Kuinka paljon omistaja tienaa?
velkaantuneisuus
Velka/oma pääoma
Velka yhteensä / oma pääoma
Kuinka vipuvaikutteinen se on?
Toiminta
Saatavien kiertonopeus
Liikevaihto / keskim. myyntisaatava
Kuinka nopeasti saatava peritään?
Sääntö: Suhteen merkitys syntyy sen määritelmästä ja vertailuperusteesta. Onko hyvä vai huono, että nykyinen suhde on 1,4? Vastaus riippuu toimialasta, viime vuosista ja kilpailijoista. Siksi AI:lta on kysyttävä sekä laskelmia että vertailuperusteita.
Huomio: Samalla suhteella voi olla eri nimet ja määritelmät. Esimerkiksi "velkaantumisaste" tarkoittaa joskus velkaa/varallisuuden kokonaismäärää, joskus velan kokonaismäärää/omaa pääomaa. Kirjoita selvästi tekoälylle, minkä määritelmän haluat; Muuten, jos tekoäly valitsee yhden määritelmän ja vertaat sitä toiseen määritelmään, tulkinta on täysin väärä.
Suhteen laskeminen ja tulkinta tekoälyllä
Suhdelaskennan kehote: "Laske seuraavat luvut seuraavista vuoden 2024 tase- ja tuloslaskelman eristä (tuhansia TL) ja kirjoita niiden viereen kaava, jota käytit kullekin: nykyinen suhde, happotesti, nettovoittomarginaali, ROE, velka/oma pääoma, saamiset vaihtuvuussuhde. Käytä vain antamiani numeroita. [kohteet]"
Aikasarjan kommenttikehote: "Laske samat korot vuosille 2022, 2023, 2024 ja laita ne taulukkoon. Kommentoi yhdellä lauseella kunkin koron 3 vuoden trendiä (parantuva/heikentyvä/horisontaalinen) ja kerro syy siihen, mikä korko vaatii eniten huomiota."
Toimialan vertailukehote: "Vertaa näitä suhdelukuja vähittäiskaupan tyypillisiin vaihteluväliin. Merkitse toimialan valikoimaan "yleistä tietoa, lähde tarvitaan"; älä muodosta tarkkaa lukua. Kerro minulle, mitkä suhdeluvut yritys on toimialan ylä-/alla."
Määritelmän vahvistuskehote: "Kirjoita erikseen käyttämäsi osoittaja ja nimittäjä jokaiselle laskemallesi suhteelle. Jos on olemassa vaihtoehtoinen yhteinen määritelmä, ilmoita se, jotta voin varmistaa, että käytän samaa määritelmää vertailussa."
Heikko kehote / Vahva kehote
HEIKKO: "Ovatko tämän yrityksen suhdeluvut hyvät?" (Tulos: määrittelemätön, perusteeton, vastaus kuten "näyttää hyvältä kaiken kaikkiaan.") VAHVA: "Laske (kirjoita kaavat) nykyinen suhde, nettovoittomarginaali ja velka/oma pääoma-suhde vuosille 2022-2024. Tulkitse kunkin suhdeluvun trendi, selitä, mitä velan/omapääoman kasvu tarkoittaa taloudellisen riskin kannalta, ja päädy yhteen kokonaisvaltaiseen järkevään arvioon."
Mini Kotelot
Tapaus 1 – Väärä nimittäjä. Analyytikko antaa tekoälyn laskea virtasuhteen; AI ottaa virheellisesti "kokonaisvelan" nimittäjäksi ja löytää 0,9, sanoen "likviditeetti on heikko". Analyytikko suorittaa määritelmän vahvistuskehotteen; Hän näkee, että nimittäjänä tulisi olla lyhytaikainen velka, ja oikealla tilillä suhdeluku on 1,6. Tulkinta on päinvastainen: likviditeetti on itse asiassa kohtuullinen. Yksi nimittäjävirhe olisi voinut kumota päätöksen.
Tapaus 2 – Marginaali hyvä, kokoelma huono. Valmistavan yrityksen nettovoittomarginaali on teollisuuden alaa korkeampi, 11 %. Kuitenkin, kun AI laskee saamisten vaihtuvuusasteen, nähdään, että saamisia käännetään vain 4 kertaa vuodessa, eli ne kerätään keskimäärin 90 päivässä. Kommentti: kannattava, mutta hidas rahaksi; Kasvun aikana on olemassa kassapulan riski. Kannattavuuden ja toimintasuhteen lukeminen yhdessä on paljon rikkaampaa kuin pelkkä marginaali.
Tapaus 3 – Vipulukko. Yrityksen ROE näyttää erittäin korkealta, 28 %. Kun tekoäly laskee myös velka/oma pääoma -suhteen, se osoittautuu 3,2:ksi: korkea ROE tulee ylimääräisestä velasta, ei voitosta. Kommentti: tuotto on houkutteleva, mutta riski korkea; Tämä rakenne on hauras korkotason nousun yhteydessä. AI lukee ROE:n ja vipuvaikutuksen paljastaen harhaanjohtavan kiillon.
Vinkki: Älä koskaan lue kertoimia erikseen. Korkea suhde muuttaa merkitystä, kun sitä tarkastellaan yhdessä toisen suhteen kanssa. Pyydä tekoälyä tulkitsemaan suhdeluvut "perheeksi": likviditeetti, kannattavuus, velkaantuneisuus ja aktiivisuus yhdessä.
Vertailuperuste: Kolme peiliä
Suhde saa merkityksensä vain peilissä. Tekoälyn kysyminen kaikille kolmelle peilille antaa kypsimmän tulkinnan:
- Ajan peili: Yrityksen oma historia. Paraneeko vai huononeeko suhde?
- Toimialan peili: Samankaltaiset yritykset. Missä on sektorikohtainen suhde? (Tekoälyn toimittamat sektoriluvut on tarkistettava.)
- Tavoitepeili: Yrityksen oma budjetti/sopimustavoite. Onko esimerkiksi lainasopimuksen velka/oma pääomaraja ylitetty?
Yleisiä virheitä
- Ei kerro määritelmää. Jos vertailupohjasi poikkeaa tekoälyn valitsemasta määritelmästä, tulkinta romahtaa.
- Lukemalla suhdetta yksin. Jos et erota, onko korkean ROE:n lähde voitto vai vipuvaikutus, olet väärässä.
- Ei vahvista toimialan lukua. AI voi vastata alan keskiarvoa; Nämä luvut vaativat resursseja.
- Jakson lopun käyttäminen keskiarvon sijaan. Jos keskimääräistä saldoa ei käytetä saatavien/varaston kiertonopeudessa, nopeus on väärä.
- Trendi huomioimatta. Vuoden osuus on valokuvausta, kolmen vuoden osuus elokuvaa; Päätös vaatii elokuvan.
Yhteenvetona
Suhdeanalyysi muuntaa raakaluvun vertailukelpoiseksi indikaattoriksi. Tekoäly laskee ja tulkitsee nopeasti kymmeniä suhteita, mutta suurin riski on väärä määritelmä. Tarkista kunkin suhteen osoittaja ja nimittäjä, lue suhdeluvut yhdessä perheenä ja vertaa niitä kolmessa peilissä (aika, toimiala, tavoite). Tulkinta, joka annetaan kysymättä korkean koron perimmäistä syytä, voi johtaa väärään päätökseen.
Sovellustehtävä
Anna AI:n yrityksen kolmen vuoden yhteenveto taseen ja tuloslaskelman erät. Laske nykyinen suhde, nettovoittomarginaali, ROE ja velka/oma pääoma-suhde ja tulosta kunkin kaava. Suorita sitten määritelmän vahvistuskehote ja tarkista osoittaja/nimittäjät. Laske vähintään yksi suhde uudelleen manuaalisesti. Pyydä lopuksi tekoälyä tulkitsemaan nämä suhteet "perheeksi" ja kyseenalaistamaan, tuleeko ROE voitosta vai vipuvaikutuksesta.
tarkistuslista
- [ ] Olen selkeästi ilmaissut haluamani määritelmän kullekin suhteelle.
- [ ] Tarkastin tekoälyn käyttämän osoittajan ja nimittäjän.
- [ ] Laskin ainakin yhden suhteen uudelleen käsin.
- [ ] Luin kursseja, joiden kehitys on ollut vähintään kahden vuoden ajalta.
- [ ] Kyseenalaistin ROE:n (voitto tai vipuvaikutus) lähteen.
- [ ] Merkitsin sektoriluvut "resurssit vaaditaan".
- [ ] Tulkitsin hinnat perheenä, en erikseen.