Kasu:
- Oskus arvutada tehisintellektiga õigete valemite ja definitsioonidega likviidsuse, kasumlikkuse, võla ja aktiivsuse suhtarvud
- Võimalus küsida tehisintellekti põhjendatud kommentaari, võrreldes hindu valdkonna keskmise ja aegridadega
- Võimalus auditeerida tehisintellekti kiiruse arvutusi ja tõlgendusi definitsiooni järjepidevuse ja sisendi täpsuse tagamiseks
Suhteanalüüs on kunst tabelites olevate töötlemata arvude teisendamiseks võrreldavateks tähenduslikeks näitajateks, jagades need omavahel. Ainuüksi lause "Ettevõttel on võlga 45 miljonit TL" ütleb vähe; kuid lause "võla/omakapitali suhe on 1,8" kirjeldab, et ettevõttel on peaaegu kaks korda rohkem võlgu kui omakapitali ja see on võrreldav tööstusharuga. Tehisintellekt kiirendab suhtarvude analüüsi kahel viisil: ühelt poolt arvutab see sekundites kümneid suhtarvusid ja teisest küljest tõlgendab neid suhteid ja märgib märkimisväärsed kõrvalekalded. Kuid suhtarvuanalüüsi kõige salakavalam lõks on määratlus: sama suhte määratlust on rohkem kui üks ja AI valib mõnikord vale nimetaja või lugeja. Seega on selle üksuse keskmes määratluse järjepidevuse kontrollimine.
Selles tükis õpime tundma nelja tariifide perekonda, õpime, kuidas panna tehisintellekti õigete definitsioonidega tariife arvutama ning võrdleme hindu sektori ja aegridadega ning teeme põhjendatud kommentaare.
Mõisted: Suhtarv: Kahe finantskirje jagamine. Likviidsus: Lühiajaline võlgade tasumise võime. Kasumlikkus: võime teenida müügist või kapitalist kasumit. Võlg (võimendus): kui suure osa rahastamisest annab võlg. Aktiivsussuhted: kui tõhusalt varasid ümber pööratakse.
Neli suhtelist perekonda
Suhtarvud vastavad neljale põhiküsimusele. Kui küsite tehisintellekti koefitsiente, väldib valearvestust kõigepealt, kui täpsustate, millist perekonda ja millise definitsiooniga soovite.
perekond
proovisagedus
Kirjeldus
mida see ütleb
likviidsus
praegune määr
Käibevara / Lühiajaline kohustus
Kas see suudab lühikese aja jooksul võlgu tasuda?
likviidsus
happekatse
(Käibevara − Varud) / Lühiajaline kohustus
Kas ta saab maksta enne aktsia müüki?
Kasumlikkus
Puhaskasumi marginaal
Puhaskasum / Käive
Kui palju kasumit jääb igast müügist alles?
Kasumlikkus
Omakapitali tasuvus (ROE)
Puhaskasum / Omakapital
Kui palju omanik raha teenib?
võlgnevus
Võlg/aktsia
Koguvõlg / omakapital
Kui võimendatud see on?
Tegevus
Nõuete käibemäär
Käive / keskm. nõuded ostjate vastu
Kui kiiresti nõue sisse nõutakse?
Reegel: Suhtarvu tähendus tuleneb selle määratlusest ja võrdlusalusest. Kas see on hea või halb, et praegune suhtarv on 1,4? Vastus sõltub tööstusest, viimastest aastatest ja konkurentidest. Seetõttu on vaja AI-lt küsida nii arvutust kui ka võrdlusalust.
Tähelepanu: Samal suhtel võivad olla erinevad nimed ja määratlused. Näiteks "võimenduse määr" on mõnikord koguvõlg / koguvara, mõnikord koguvõlg / omakapital. Kirjutage AI-le selgelt, millist definitsiooni soovite; Vastasel juhul, kui AI valib ühe definitsiooni ja võrdlete seda teise definitsiooniga, on tõlgendus täiesti vale.
Suhte arvutamine ja tõlgendamine tehisintellektiga
Suhtarvu arvutamise viip: "Arvutage järgmistest 2024. aasta bilansi- ja kasumiaruande kirjetest järgmised suhtarvud (tuhandetes TL) ja kirjutage nende kõrvale iga jaoks kasutatud VALEM: jooksevkordaja, happetest, puhaskasumi marginaal, ROE, võlg/omakapital, nõuete käibekordaja. Kasutage lihtsalt numbreid, mille ma annan. [artiklid]"
Aegridade kommentaari küsimine: "Arvutage samad määrad aastateks 2022, 2023, 2024 ja kandke need tabelisse. Kommenteerige ühe lausega iga kursi 3 aasta trendi (paranev/halvenev/horisontaalne) ja nimetage enim tähelepanu vajava määra põhjus."
Valdkonna võrdlusviip: "Võrdlege neid suhtarvusid jaekaubanduse tüüpiliste vahemikega. Märgistage valdkonna vahemik sõnaga "üldine teave, vajalik allikas"; ärge arvutage täpset arvu. Öelge mulle, millistest suhtarvudest on ettevõte tööstusharu üle/alla."
Definitsiooni kinnitamise viip: "Kirjutage iga arvutatava suhte jaoks eraldi lugeja ja nimetaja. Kui on olemas alternatiivne ühine määratlus, märkige see, et saaksin võrdluse tegemisel kasutada sama definitsiooni."
Nõrk viip / Tugev viip
NÕRK: "Kas selle ettevõtte suhtarvud on head?" (Tulemus: määratlemata, alusetu, vastus nagu "näib üldiselt hea välja.") TUGEV: "Arvutage (kirjutage valemid) praegune suhtarv, puhaskasumi marginaal ja võla/omakapitali suhe aastateks 2022–2024. Tõlgendage iga suhtarvu suundumust, selgitage, mida võla/omakapitali suurenemine tähendab finantsriski seisukohalt, ja tehke ühtne üldine usaldusväärsus."
Mini korpused
Juhtum 1 – vale nimetaja. Analüütik laseb AI-l arvutada voolusuhte; AI võtab ekslikult nimetajaks "koguvõla" ja leiab 0,9, öeldes: "likviidsus on nõrk". Analüütik käivitab määratluse kontrollimise viipa; Ta näeb, et nimetajaks peaks olema lühiajaline võlg ja õigel kontol on suhtarv 1,6. Tõlgendus on vastupidine: likviidsus on tegelikult mõistlik. Ühe nimetaja viga oleks võinud otsuse ümber lükata.
Juhtum 2 – veeris hea, kogu halb. Tootmisettevõtte puhaskasumi marginaal on 11% kõrgem kui tööstusharu. Kui aga AI arvutab välja nõuete käibemäära, siis on näha, et nõudeid pööratakse aastas vaid 4 korda ehk laekub keskmiselt 90 päevaga. Kommentaar: kasumlik, kuid raha teenimine on aeglane; Kasvamise ajal on sularahapuuduse oht. Kasumlikkuse ja tegevussuhte suhtarvu koos lugemine on palju rikkalikum kui ainult marginaali vaatamine.
Juhtum 3 – võimenduslõks. Ettevõtte ROE tundub väga kõrge – 28%. Kui tehisintellekt arvutab ka võla/omakapitali suhte, selgub, et see on 3,2: kõrge ROE tuleneb liigsest võlast, mitte kasumist. Kommentaar: tootlus on atraktiivne, kuid risk kõrge; See struktuur on intressimäärade tõusu korral habras. AI loeb ROE-d koos võimendusega, paljastades eksitava sära.
Näpunäide: ärge kunagi lugege koefitsiente eraldi. Kõrge suhe muudab tähendust, kui seda vaadata koos teise suhtega. Paluge tehisintellektil tõlgendada suhtarvusid kui "perekonda": likviidsus, kasumlikkus, võlgnevus ja aktiivsus koos.
Võrdluse alus: kolm peeglit
Suhe saab tähenduse ainult peeglis. Kõigi kolme peegli AI-lt küsimine annab kõige küpsema tõlgenduse:
- Ajapeegel: ettevõtte enda ajalugu. Kas suhe paraneb või halveneb?
- Tööstuse peegel: sarnased ettevõtted. Kus on suhe sektori järgi? (AI poolt esitatud sektorite arvandmeid tuleb kontrollida.)
- Eesmärgipeegel: ettevõtte enda eelarve/lepingu eesmärk. Kas näiteks laenulepingus võla/omakapitali piirmäär on ületatud?
Levinud vead
- Määratlust ei mainita. Kui teie võrdlusalus erineb AI valitud määratlusest, kukub tõlgendus kokku.
- Ainuüksi suhte lugemine. Kui te ei tee vahet, kas kõrge ROE allikas on kasum või finantsvõimendus, siis eksite.
- Tööstuse näitajat ei kontrollita. AI suudab vastata valdkonna keskmisele; Need arvud nõuavad ressursse.
- Perioodi lõpu kasutamine keskmise asemel. Kui nõuete/varude käibemääras ei kasutata keskmist jääki, on kiirus vale.
- Suundumuse ignoreerimine. Ühe aasta osakaal on fotograafia, kolme aasta osakaal film; Otsus nõuab filmi.
Kokkuvõttes
Suhteanalüüs teisendab toorarvu võrreldavaks näitajaks. AI arvutab ja tõlgendab kiiresti kümneid suhtarvusid, kuid suurim oht on vale määratlus. Kontrollige iga suhte lugejat ja nimetajat, lugege suhtarvud perekonnana kokku ja võrrelge neid kolmes peeglis (aeg, tööstusharu, siht). Tõlgendus, mis antakse ilma kõrge intressimäära põhjust küsimata, võib viia teid vale otsuseni.
Rakenduse ülesanne
Esitage AI ettevõtte kolme aasta bilansi ja kasumiaruande koondkirjed. Laske praegune suhtarv, puhaskasumi marginaal, ROE ja võla/omakapitali suhe välja arvutada ning printige välja nende valem. Seejärel käivitage määratluse kontrollimise viip ja kontrollige lugejat/nimetajaid. Arvutage vähemalt üks suhe käsitsi ümber. Lõpuks paluge AI-l tõlgendada neid suhtarvusid kui "perekonda" ja küsida, kas ROE tuleneb kasumist või finantsvõimendusest.
kontrollnimekiri
- [ ] Olen selgelt väljendanud iga suhte jaoks soovitud määratlust.
- [ ] Kontrollisin AI kasutatud lugejat ja nimetajat.
- [ ] Vähemalt ühe suhte arvutasin käsitsi ümber.
- [ ] Lugesin intressimäärasid vähemalt kahe aasta trendiga.
- [ ] Ma seadsin kahtluse alla selliste suhtarvude allika nagu ROE (kasum või finantsvõimendus).
- [ ] Sektori arvud märkisin "vajalikud vahendid".
- [ ] Ma tõlgendasin hindu perekondlikult, mitte individuaalselt.